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    沪市2018年分析报告“出炉” 未来将重点打击大股东违规占用等行为

    出处:上市公司 作者:孟凡霞 马换换 网编:财经新闻中心 2019-05-05

    北京商报记者 孟凡霞 马换换)5月5日晚间,上交所发布了“沪市上市公司2018年年报整体分析报告”,其中报告中显示九成公司盈利且多数聚焦于主业、非金融实体经济增速已超金融行业企业。在思考与建议中,上交所则指出,针对劣质公司,以?;ね蹲收吆戏ㄈㄒ嫖诵?,切实履行监管职责,重点打击财务造假、大股东违规占用、市场操纵、内幕交易等违法违规行为,提高资本市场违法违规成本,促使相关各方归位尽责,维护市场秩序和诚信基础。同时,进一步落实完善退市制度,疏通资本市场出口渠道,加快重大违法违规公司、僵尸企业、壳公司等劣质企业的出清,促进市场生态净化。

    具体来看,沪市公司经营质量稳中向好,呈现七方面特征。

    (一)业绩稳定增长发挥国民经济中坚作用。2018年,沪市公司主动适应经济结构调整的新变化,提质增效,全年共实现营业收入33.50万亿元,同比增长11%,占同期GDP比重约30%;共实现净利润2.80万亿元,同比增长4%。在总体营收和净利润规模已经较大的基础上,增速较去年同期有所放缓,但依然保持了较好的增长势头。总体上看,沪市公司以占全国注册企业不到万分之一的数量,实现全国GDP约三分之一的营收,充分展现了国民经济的中流砥柱作用。

    同时,具有市场代表性的各项蓝筹股指数公司表现也依然稳健。代表大型龙头企业的上证50、上证180经营增长高于沪市平均水平,分别实现营业收入18.32万亿元和23.66万亿元,同比增长均为12%;分别实现净利润2.01万亿元和2.44万亿元,同比增长8%和7%,发挥了经济排头兵的作用。

    (二)九成公司盈利且多数聚焦于主业。据统计,沪市九成公司均实现盈利。并且,绝大多数公司专注主业,以体现主业经营质量的扣非后净利润为例,2016-2018年连续三年扣非后净利润盈利的公司约1100家,占沪市公司总数近八成。这些优质公司2018年共实现营业收入30.41万亿元,同比增长12%,占沪市公司全部营业收入的九成;共实现净利润2.86万亿元,同比增长7%。

    (三)非金融实体经济增速已超金融行业企业。2018年,沪市金融类公司全年实现营业收入6.97万亿元,同比增长6%;实现净利润1.65万亿元,同比增长2%。其中,银行业实现净利润1.44万亿元,同比增长6%,业绩增长主要因净息差回升,平均净息差较上年增加0.06个百分点,但业绩增速放缓,主要因2018年银行夯实资产质量,加大拨备计提比例,平均拨备覆盖率同比提升20余个百分点;证券业实现净利润446亿元,同比下降约49%,主要因经纪业务收入下滑、权益类投资收益减少以及计提资产减值损失增加;保险业实现净利润1582亿元,同比基本持平,主要因业绩增速承压,新金融工具准则实施对相关投资收益也产生一定影响。

    (四)上中游行业相较下游行业增幅更大。

    (五)研发投入大幅增长推动产业优化升级?;κ泄净岢孤涫倒艺铰?,改造升级传统产业和培育发展新兴产业齐头并进。2018年,实体类公司研发投入约3900亿元,同比增长约21%,其中研发投入占营业收入比例超10%的公司有60余家,超5%的公司有230余家。

    (六)现金分红再创新高提升社会贡献水平。分红方面,沪市公司继续保持了历年来重回报、高分红的蓝筹特点。数据显示,有1108家公司在年报中提出了分红预案,合计拟派现金额达到9100余亿元,在去年8100余亿元的基础上再创新高;平均分红比例约为41%,较2017年增加约4个百分点。派现公司中,800余家公司的分红比例在30%以上,220余家公司的分红比例超过50%。

    (七)并购重组推动资源优化配置取得新成效。2018年,沪市并购重组市场总体保持稳定,全年共进行并购交易1226家次,交易总金额1.2万亿元,较上一年度分别增长42%和31%。重大资产重组方面,共有131家公司启动重组,与上一年度基本持平。

    与此同时,上交所也指出了沪市公司发展仍存在的一些结构性制约因素。

    (一)少数公司主业常年不振;(二)部分民营企业生产经营面临一定困难;(三)市场概念炒作仍在一定范围内存在;(四)部分公司信息披露质量有待提升。

    对于思考与建议,上交所则指出,一是聚焦提升上市公司质量,服务实体经济。持续推动上市公司聚焦主业,提升经营质量,为此要强化信息披露监管,以充分发挥信息披露在资源配置中的作用,通过充分信息披露,揭示上市公司的核心价值信息和风险因素。

    二是支持优质公司利用资本市场做大做强。完善并购重组等融资政策,一方面鼓励引导优质公司利用并购重组实现产业整合和转型升级,夯实主业;另一方面引导长期资金投向具有核心技术、行业领先、有良好发展前景和口碑的企业,优化配置资源。

    三是促进劣质企业出清和市场净化。针对劣质公司,以?;ね蹲收吆戏ㄈㄒ嫖诵?,切实履行监管职责,重点打击财务造假、大股东违规占用、市场操纵、内幕交易等违法违规行为,提高资本市场违法违规成本,促使相关各方归位尽责,维护市场秩序和诚信基础。同时,进一步落实完善退市制度,疏通资本市场出口渠道,加快重大违法违规公司、僵尸企业、壳公司等劣质企业的出清,促进市场生态净化。

    四是防范系统性风险,确保资本市场运行平稳有序。深刻认识尊重市场规律和内涵,重点加强对重大风险领域和重点风险公司的监管,做好风险预判,重点做好股票质押、债券违约、私募基金、场外配资等重点领域风险的防范化解处置工作,严防个案风险外溢,守住不发生系统性风险的底线,维护市场稳定。

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